Inhoud
De winstgevendheidsindex is een techniek voor kapitaalbudgettering die de huidige waarde van toekomstige stromen vergelijkt met de initiële stroom, in termen van relatie. De index wordt berekend door de contante waarde van cashflows te delen door de initiële investering in een project. Accepteer projecten met een rentabiliteitsindex groter dan 1 en verwerp projecten met een index lager dan 1. Kies alternatieven met een hogere rentabiliteitsindex, omdat ze een hoger voordeel per investeringseenheid opleveren.
Makkelijk te begrijpen
De winstgevendheidsindex is gemakkelijk te begrijpen voor mensen met een minimale kennis van financiën, omdat deze een eenvoudige formule gebruikt. Voor het berekenen van de winstgevendheidsindex is alleen de waarde van de initiële investering en de contante waarde van de kasstromen nodig. De beslissing om een project uit te voeren of af te wijzen hangt af van het feit of de winstgevendheidsindex hoger of lager is dan 1.
Tijdswaarde
De berekening van de contante waarde van kasstromen omvat het verdisconteren van kasstromen door alternatieve kosten. Hierbij wordt rekening gehouden met de tijdswaarde van geld. Een real is nu meer waard dan in de toekomst, omdat het kan worden geïnvesteerd om rente te genereren. De waarde van geld wordt in de loop van de tijd ook beïnvloed door inflatie en daarom is het belangrijk om de tijdswaarde in overweging te nemen om winstgevende investeringen te doen.
Onjuiste vergelijkingen
Het belangrijkste nadeel van de winstgevendheidsindex is dat deze kan leiden tot verkeerde beslissingen bij het vergelijken van elkaar uitsluitende projecten. Het is een reeks projecten waarvoor er hoogstens één wordt geaccepteerd, de meest winstgevende. Beslissingen die buiten de winstgevendheidsindex worden genomen, laten niet zien welke van de elkaar uitsluitende projecten de kortste terugverdientijd heeft. Dit leidt tot het kiezen van een project met een langere terugverdientijd.
Geschatte kapitaalkosten
De winstgevendheidsindex vereist dat een belegger de kapitaalkosten schat om deze te kunnen berekenen. Schattingen kunnen vertekend en daarom onnauwkeurig zijn. Er is geen systematische procedure voor het bepalen van de kapitaalkosten voor een project. Schattingen zijn gebaseerd op veronderstellingen die kunnen verschillen tussen investeerders. Dit kan leiden tot inconsistente beslissingen wanneer aannames in de toekomst niet worden ondersteund.
